La normativa UE sui derivati è fondamentale per attuare la tassa sulle transazioni finanziarie

La gestione del rischio e la trasparenza del mercato di 600.000 miliardi di dollari in “over-the-counter” (OTC) sarà presto regolamentato dopo un accordo che è stato siglato ieri sera tra i negoziatori del Parlamento europeo, del Consiglio dei Ministri e della Commissione europea.

Leonardo Domenici, negoziatore per il Gruppo S&D, ha accolto con favore l’accordo: “La nuova legislazione UE segna un passo in avanti sulla trasparenza e sula stabilità dei mercati finanziari. Inoltre, faciliterà l’introduzione di una tassa sulle transazioni finanziarie. Si tratta di un risultato importante per noi“.

I contratti derivati ​​negoziati over-the-counter sono stati visti come una delle cause principali della crisi finanziaria 2008-2009. L’80% dei derivati ​​sono negoziati bilateralmente, fuori borsa e senza compensazione. “Questa nuova legislazione UE colma una enorme lacuna normativa. Dopo l’accordo sulla vendita allo scoperto di credit default swap, abbiamo aggiunto un altro tassello all’obiettivo della regolamentazione finanziaria, costringendo tutti i contratti derivati ​​a essere chiari a livello centrale. Sono previste procedure e meccanismi appropriati per ridurre il rischio che i contratti derivati ​​non siano liquidati.

“C’è voluto molto tempo per raggiungere un compromesso, nonostante il fatto che la raccomandazione di regolare negoziazione dei derivati ​​sia stata fatta dal G-20 fin dal settembre 2009. Abbiamo ottenuto la garanzia che tutte le informazioni utili sui contratti derivati ​​siano segnalate ed accessibili alle autorità europee e nazionali. Gli obblighi di segnalazione sono i più ampi possibile, coprono tutti i prodotti derivati ​​e tutti gli attori protagonisti. Questo darà alle autorità comunitarie un quadro completo sui mercati dei derivati negoziati sia on- e off-exchange. Questo è fondamentale per far sì che una tassa sulle transazioni finanziarie sia veramente un traguardo raggiungibile.

“Abbiamo anche rafforzato le esigenze operative delle camere di compensazione (Clearing houses) e dei loro membri. Il fabbisogno di capitale e di garanzie sono alti, i registri e la contabilità devono essere conservati separatamente per ogni cliente  ed i requisiti di corporate governance sono impostati in modo da evitare conflitti di interesse tra i membri e la necessità di un’efficace gestione del rischio.
E ‘deplorevole, tuttavia, che il Consiglio si sia opposto alla nostra proposta di dare un ruolo più forte all’ESMA relativamente alla procedura di autorizzazione delle Clearing houses“.